Les tensions entre la Russie et l’Ukraine créent de la volatilité sur les marchés. Si elles restent fortes, la Russie et les États-Unis n’ont pas rompu le dialogue, et le président ukrainien Volodymyr Zelensky a salué le 27 janvier les pourparlers « constructifs » ayant réuni la veille à Paris des représentants de Kiev et Moscou sous médiation franco-allemande.

La demande mondiale reste soutenue, tout comme l’offre, avec des productions de blé importantes en Australie et en Amérique latine. L’annonce de prochaines pluies sur les blés d’hiver aux États-Unis pourrait aussi réduire la tension liée au déficit hydrique sur cette zone, mais la qualité de la récolte « ne devrait pas pour autant être modifiée radicalement », selon Agritel.